퇴직연금 디폴트옵션 수익률 비교·변경 방법 가이드 (안정형은 사실상 정기예금)

운용지시를 하지 않은 적립금은 어디에 운용될까

디폴트옵션 적립금의 85%가 안정형에 쏠려 있습니다. 투자유형 네 가지의 2025년 수익률과 자동 운용이 시작되는 조건, 사전지정운용방법을 선정·변경하는 방법을 차례로 정리했습니다.

신도림역 승강장에서 열차를 기다리는 직장인들 사진 위에 '퇴직연금 디폴트옵션' 배지와 '디폴트옵션 적립금 85% 안정형에 쏠려 있습니다' 제목, 적극투자형 14.9%·중립투자형 10.8%·안정투자형 7.5%·안정형 2.6% 수익률 카드, '’25년 연간 수익률 · 자동 운용 조건 · 선정·변경 방법' 문구가 놓인 커버

경총의 「직장인 퇴직연금 인식조사」(2025년)에서 적립금 운용에 관심은 있지만 어떻게 운용해야 할지 잘 모르겠다는 응답은 57.1%였습니다. 디폴트옵션은 운용지시를 하지 않는 가입자의 적립금을 사전에 지정한 방법으로 운용하는 제도라서, 어떤 투자유형을 선정해 두었는지에 따라 수익률이 크게 달라져요.

디폴트옵션(사전지정운용제도)이란

디폴트옵션의 정식 명칭은 「사전지정운용제도」입니다. 퇴직연금(DC·IRP) 가입자가 운용지시를 하지 않으면 사전에 지정한 방법으로 적립금이 자동 운용돼요. 가입자의 관심이나 시간 부족 등에 따른 소극적 운용 관행을 보완하고 장기수익률을 제고하기 위해 도입되었습니다.

제도는 2022년 7월 12일 DC제도와 IRP제도에 도입되었습니다. 그 전에 DC제도를 설정한 사용자는 부칙의 경과조치에 따라 시행일 이후 1년 이내에 사전지정운용제도에 관한 사항을 확정기여형퇴직연금규약에 반영해야 했고, 디폴트옵션은 2023년 7월부터 시행되었어요. DC제도에서 사전지정운용방법이 설정되고 선정되는 순서는 다음과 같습니다.

DC제도에서 디폴트옵션이 설정되는 세 단계를 담은 정보 카드. 퇴직연금사업자가 심의위원회의 사전심의를 거쳐 고용노동부장관의 승인을 받은 사전지정운용방법을 사용자에게 제시하고, 사용자가 사업 또는 사업장 단위로 설정해 근로자대표의 동의를 받아 확정기여형퇴직연금규약에 반영하면, 가입자가 그중 하나를 본인의 사전지정운용방법으로 선정합니다. 승인 가능한 상품 유형은 원리금보장상품, 법령상 허용되는 유형의 펀드상품, 포트폴리오 유형 상품입니다 — DC제도 사전지정운용방법 설정 순서

IRP는 사용자에 대한 절차가 없어요. 퇴직연금사업자가 승인받은 상품을 가입자에게 바로 제공하고, 가입자는 그중 본인의 사전지정운용방법을 선정하면 됩니다. 2026년 2월 기준으로 41개 금융기관의 319개 상품이 정부 승인을 받았습니다.

투자유형 네 가지 2025년 수익률 비교

‘위험’을 강조하던 상품명이 합리적 투자를 저해하는 측면이 있어, 2025년에 상품명이 ‘투자’ 중심으로 바뀌었습니다. 지금 디폴트옵션은 안정형·안정투자형·중립투자형·적극투자형으로 구분되고, 가입자는 성향에 적합한 상품을 선택할 수 있어요.

2025년 디폴트옵션 투자유형별 연간 수익률 표. 적극투자형(이전 명칭 고위험)은 14.9%에 적립금 1.4조원(2.6%), 가입자 39만명(5.3%), 중립투자형(중위험)은 10.8%에 2.5조원(4.7%), 48만명(6.4%), 안정투자형(저위험)은 7.5%에 3.9조원(7.3%), 64만명(8.7%), 안정형(초저위험)은 2.6%에 45.5조원(85.4%), 583만명(79.4%)입니다. 통합연금포털 비교공시의 위험도는 이전 명칭으로 표시됩니다 — 디폴트옵션 투자유형별 연간 수익률 현황(2025년말 기준)

주목할 것은 안정형 쏠림입니다. 적극투자형과 중립투자형의 수익률이 10%를 넘었는데도 전체 수익률은 3.7%로 전년(4.1%)보다 0.4%p 하락했어요. 디폴트옵션 적립금의 85%, 가입자의 79%가 안정형에 쏠려 있기 때문입니다.

안정형 상품은 원리금이 보장되긴 하나, 사실상 정기예금이라는 점을 주지
고용노동부, 디폴트옵션 공시 붙임 1 「디폴트옵션이란?」

안정형은 은행의 정기예금 또는 보험사의 원리금보장보험 상품(이율보증형 보험계약)만으로 구성되어, 수익률이 같은 기간 소비자물가 상승률(2.1%)을 0.5%p 웃도는 수준에 그쳤습니다. 안정투자형·중립투자형·적극투자형은 TDF, BF, 정기예금 등 여러 상품을 포트폴리오로 구성해 자산을 분산하여 투자하는 효과가 있지만, 안정형은 자산배분효과가 미미합니다.

운용 방법에 따라 달라진 2025년 수익률

2025년말 퇴직연금 적립금은 501.4조원으로 전년말보다 16.1% 증가했습니다.

2025년 연간 수익률을 비교한 막대 차트. 상품유형별로 TDF(적립금 20.1조원)는 13.7%, 디폴트옵션(적립금 53.3조원, 안정형 비중 85.4%)은 3.7%이고, 수익률 구간별로 실적배당형 투자 적립금이 84%인 상위 10%는 19.5%, 원리금보장형 중심 적립금이 74%인 하위 10%는 0.5%입니다 — 상품유형별·수익률 구간별 퇴직연금 수익률(2025년)

수익률 상위 10%는 적립금 증가분의 67%가 운용수익이었고, 하위 10%는 납입금에만 의존했습니다. 직접 운용이 아직 두렵다면 은퇴시점, 투자성향 맞춤형 자산배분 투자를 돕는 TDF와 디폴트옵션 같은 퇴직연금 전용상품을 활용할 필요가 있어요.

운용지시가 없을 때 자동 운용되는 조건

DC제도에 가입한다고 디폴트옵션이 자동으로 적용되지는 않아요. 가입자가 운용지시를 하지 않을 경우 적용될 상품을 스스로 사전에 선정해 두어야 하고, 디폴트옵션은 실제로 운용지시를 하지 않은 경우에만 적용됩니다. 사전지정운용방법을 선정하지 않고 운용지시도 하지 않은 가입자의 적립금은 대기성 자금으로 운용됩니다.

사전지정운용방법은 신규로 가입했거나 기존 상품의 만기가 도래했는데 운용지시를 하지 않을 때, 그리고 가입자가 디폴트옵션으로 적립금을 바로 운용(옵트인)하기를 원할 때 적용됩니다. 기존 상품의 만기가 도래한 경우의 순서는 다음과 같아요.

기존 상품의 만기가 도래한 뒤 디폴트옵션이 적용되는 순서. 6월 1일에 만기가 된 상품은 만기일부터 4주가 지난 6월 30일(D+29)에 퇴직연금사업자가 '2주 이내 운용지시를 하지 않으면 사전지정운용방법으로 운용됨'을 통지하고, 통지 후 2주 이내 운용지시가 없으면 7월 15일(D+15)부터 사전지정운용방법으로 운용합니다. 그렇게 운용되면 가입자가 스스로 운용방법을 사전지정운용방법으로 선정한 것으로 간주합니다 — 만기 도래 후 사전지정운용방법 적용 순서

신규 가입자가 사전지정운용방법은 선정해 두었지만 운용지시를 하지 않았다면, 최초 부담금을 납입한 다음 영업일에 적용 통지를 받습니다. 통지를 받은 뒤라도 가입자는 언제든지 운용지시로 다른 상품을 선택해 운용할 수 있죠.

디폴트옵션 선정·변경 방법

가입자는 퇴직연금사업자로부터 사전지정운용방법의 자산배분 현황과 위험·수익 구조 등의 정보를 제공받고, 그중 하나를 본인이 적용받을 사전지정운용방법으로 선정합니다. 사전지정운용방법과 관련해 가입자가 할 수 있는 조치로는 선정 변경, 옵트인, 옵트아웃이 있어요.

선정 변경

다른 사전지정운용방법으로

이미 선정한 사전지정운용방법은 규약에 명시된 것 중 다른 하나로 변경할 수 있어요. 변경할 때도 가입자별로 하나의 사전지정운용방법만 선정해야 합니다. 선정을 변경했다고 해서 기존 사전지정운용방법으로 운용 중인 적립금까지 매도할 필요는 없습니다.

옵트인(OPT-IN)

디폴트옵션으로 바로 운용

디폴트옵션으로 적립금을 운용하고 있지 않은 가입자는 언제든지 디폴트옵션으로 본인의 적립금을 운용하는 것을 선택할 수 있습니다. 옵트인으로 매수할 수 있는 사전지정운용방법은 하나뿐이라, 다른 디폴트옵션으로 옵트인하려면 기존에 운용 중인 디폴트옵션의 적립금을 전부 매도해야 해요.

디폴트옵션으로 운용하지 않던 적립금이 화살표를 따라 디폴트옵션 상자 하나로 들어가는 옵트인 도식

디폴트옵션 상자의 적립금 일부가 매도되어 다른 운용방법 상자로 옮겨지고 나머지는 디폴트옵션 상자에 남는 옵트아웃 도식

옵트아웃(OPT-OUT)

다른 운용방법으로 운용지시

옵트아웃은 디폴트옵션으로 운용하던 적립금의 일부 또는 전부를 매도하고 다른 운용방법으로 운용지시를 하는 것입니다. 사전지정운용방법을 다른 사전지정운용방법으로 바꾸는 것과는 달라요. 일부 금액에 대해서만 운용지시를 하면 그 외 금액에는 사전지정운용방법이 계속 적용됩니다.

원리금보장상품으로 운용 중이라면 변경하는 시점에 따라 중도해지 패널티가 적용되어 약정된 금리를 받지 못할 수 있습니다.

퇴직연금사업자가 고용노동부의 변경 승인을 받아 사전지정운용방법을 변경하면 근로자에게 변경 내용을 통지해야 합니다. 변경된 내용으로 적립금이 운용되는 것을 원하지 않는 가입자는 다른 상품으로 운용지시를 할 수 있어요.

내 디폴트옵션 확인하는 곳과 점검 주기

디폴트옵션 상품에 따라 추구하는 수익과 위험 수준이 달라집니다. 따라서 퇴직연금 사업자 홈페이지 등에서 본인의 투자 성향과 목적에 맞는 상품으로 구성된 디폴트옵션인지 확인한 후 선택해야 해요.

금융감독원 「통합연금포털」의 「내연금조회」에서는 퇴직연금을 비롯해 국민연금, 개인연금까지 가입한 모든 연금상품을 한눈에 조회하고, 은퇴 시점의 예상 수령액도 미리 확인할 수 있습니다.

금융감독원 누리집의 통합연금포털 내연금조회 화면. 금융소비자보호 메뉴(1)에서 통합연금포털(2), 내 연금 조회(3)로 들어가 예시연금액 탭(4)을 선택하면 국민연금과 퇴직연금의 예상 연금액이 막대 그래프로 표시됩니다 — 통합연금포털 「내연금조회」 화면

「퇴직연금 비교공시」에서는 투자상품의 과거 수익률(1~10년)부터 수수료와 위험도까지 비교할 수 있어요. 퇴직연금 사업자별 디폴트옵션 수익률도 분기마다 통합연금포털에 공시됩니다. 퇴직연금은 장기간 운용하는 계좌인 만큼 작은 수수료 차이도 수익률에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 디폴트옵션 비교공시의 상품 분류는 다음과 같습니다.

디폴트옵션 비교공시의 상품유형 네 가지 카드. 원리금보장형은 단일 원리금보장형상품으로만, 집합투자증권은 단일 집합투자증권으로만 구성되고, 포트폴리오는 2개 이상의 원리금보장형상품으로만 또는 2개 이상의 집합투자증권으로만 구성되며, 혼합포트폴리오는 원리금보장형상품과 집합투자증권이 모두 포함됩니다. 원리금비보장상품이 일부라도 포함되면 원리금보장 여부는 비보장으로 분류됩니다 — 디폴트옵션 비교공시 상품유형

디폴트옵션은 장기 및 분산 투자를 고려해 구성된 상품이라, 복리 효과를 누리려면 단기 시장 변동에 따라 변경하기보다 장기적으로 활용해야 합니다. 다만 연 1회 등 일정 주기로 수익률과 운용 현황을 확인하고, 환경이 달라졌다면 상품 유형 변경을 고려하는 것이 좋아요.

안정형에 머물러 있다면 확인할 순서

디폴트옵션은 운용지시가 없는 기간에도 적립금이 운용되게 하지만, 어떤 투자유형으로 운용될지는 가입자가 어떤 사전지정운용방법을 선정했는지에 따라 달라집니다. 선정해 둔 상품이 안정형이라면 다음 순서로 확인해 보세요.

퇴직연금 사업자 홈페이지 등에서 선정해 둔 사전지정운용방법과 그 구성상품을 확인합니다
통합연금포털 「퇴직연금 비교공시」에서 같은 투자유형의 사업자별 수익률과 수수료를 비교합니다
투자 성향과 목적에 맞지 않으면 선정을 변경하거나, 운용 중인 적립금은 옵트아웃해 다른 운용방법으로 운용지시를 합니다
원리금보장상품으로 운용 중이면 중도해지 패널티 여부를 먼저 확인합니다

정부는 승인 후 일정 기간이 지난 디폴트옵션 상품을 평가해 변경이나 승인 취소를 검토할 계획입니다. 2025년 공시부터는 개별 금융기관의 위험등급별 적립금 비중도 공개되므로, 내 퇴직연금사업자의 안정형 비중도 통합연금포털에서 함께 확인할 수 있어요.

출처·참고자료

위 자료를 수집·분석하여 본문 작성에 참고하였으며 2026년 10월 24일 확인 기준입니다. 투자유형별 수익률은 2025년말 기준으로 공시된 것이고 사업자별 수익률은 분기마다 통합연금포털에 새로 공시되므로, 디폴트옵션을 선정·변경하기 전에 다시 확인하시기 바랍니다.

본 글은 특정 퇴직연금 상품의 가입이나 변경을 권유하는 글이 아니며 투자 판단과 그 결과는 가입자 본인에게 귀속됩니다.

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